光伏行业12月提价预期强烈，福莱特公司(06865)行业龙头迎来拐点可积较布局

光伏玻璃行业第三方机构卓创资讯11月21日在官网公告，行业主要企业计划提升12月3.2mm光伏玻璃参考价至29元/平米，较当前28元/平米均价再提升3.6%，这是年内第3次上调价格，3.2mm镀膜片价格重回531政策影响前、2018年4月的水平。光伏玻璃行业层面的价格普涨，显示光伏下游需求的整体处于复苏状态。福莱特玻璃(06865)发布公告，2019年前三季度，实现营业收入33.81亿元金额，同比增加49.71%;期内净利5.08亿元，同比增加75.08%。2019年中期股息将于2019年12月23日(星期一)派发给H股股东。H股股东2019年中期股息为每股3.0港仙(税前)。

点评：

福莱特公司(06865)是大部分国家第二大的光伏玻璃制造商，并布局浮法、工程、镀膜玻璃等领域。截至2019H1公司光伏玻璃日熔化能力达5400吨(在产日熔化能力4800吨)，市占率约20%;同时还拥有两条600吨/天浮法玻璃产能，且其中一条于2019Q2技改升级为年产10万吨在线LowE镀膜玻璃产线。主要看点：1，从供给端来看，进入4季度以来，光伏玻璃行业只有信义光能芜湖一条500吨/天生产线冷修完成后点火复产，名义产能仅提升2%。在供给弹性有限的情况下，行业延续紧平衡。而公司在新增产能端持续发力，积较推进越南海防2×1000吨/天和安徽凤阳2×1200吨/天产能扩张。建成后单位投入资金及制造成本有望下降15%左右。预计2020/2021年公司日熔化能力将达7400/9800吨，公司将进一步提高市场占有率。2，四季度是传统的旺季，此次光伏玻璃行业普遍上调价格后，预计12月中旬公布的11月国内光伏新增装机以及光伏组件出口数据有望复苏，主要因素是平价项目如期并网及海外抢装对于下游需求的推动。总体看，四季度光伏行业的复苏已经是大势所趋，而接下来的一季度依然是传统旺季，因此，作为光伏的龙头企业，福莱特玻璃(06865)将迎来拐点，目前是好的布局机会，建议积较关注。