上海中期沪铜日评20120727万芳

上海中期沪铜日评20120727

需求维持疲软 铜价料难大涨

欧洲央行行长德拉吉表示，欧洲央行准备好尽一切所能保护欧元，并暗示央行准备在职权范围内干预债券市场，隔夜的美元指数走低，金属市场获得提振，当日LME期铜收窄亚洲交易时间段跌幅，并一度冲高，全天仅收跌10美元至7469美元/吨。今日沪铜小幅高开，开盘短暂下跌后大幅冲高，主力1211合约以54390元/吨开盘，全天收盘于54770元/吨，较前一交易日上涨580元/吨。

据调研结果显示，铜棒企业7月份开工率小幅下降至62.6%。诸暨地区部分符合环保检查要求的企业已经开始陆续复工，并且复工企业的数量在慢慢增多。前期因诸暨地区环保检查停工导致该地区铜棒订单转移的情况有所好转，而这直接导致宁波地区铜棒厂订单出现一定比例回落。另外，因7月份处于传统淡季，加之天气炎热等因素，铜棒订单出现季节性回落。

今日上海电解铜现货报价升水80元/吨至升水150元/吨，平水铜成交价格54820-54980元/吨，升水铜成交价格54850-55050元/吨。沪期铜高开高走，部分保值盘被套，出货受阻，现铜供应缩减，升水报价坚挺，无奈市场认可度低，部分中间商买现抛期，下游按需接货，实际成交困难。

本周的LME期铜呈现先抑后扬的态势，围绕着西班牙局势的恶化以及欧洲央行在治理欧债问题上的坚决立场，铜价在7500美元/吨附近剧烈波动。基本面上，全球制造业放缓仍然是限制铜价反弹空间的重要因素。国内现货市场上买入兴趣依然不高，铜下游加工企业对后世普遍悲观。我们认为中长线的铜价依然偏空，但下跌并不流畅，建议波段式做空交易。

（上海中期期货研究所金属研发小组）

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