今日三大交易所铜库存下降16

三大交易所铜库存下降16%

进入消费淡季之后，全球铜库存不增反降。从6月初至今，沪铜库存下降了4.6%，LME库存降幅达16.8%，COMEX库存大减46.9%，导致三大交易所铜库存之和下降16%。 进入消费淡季之后，全球铜库存不增反降。从6月初至今，沪铜库存下降了4.6%，LME库存降幅达16.8%，COMEX库存大减46.9%，导致三大交易所铜库存之和下降16%。

全球铜库存下降与全球最大的铜消费国 中国的进口增加密不可分。中国海关总署提供的最新数据显示，7月份精炼铜进口量同比增长15%至291846吨，是自去年9月份以来的最高进口水平，比6月份也要高出5%。自今年6月以来，由于进口量大增，导致进口现货升水7月份一度攀升（2）测定低碳钢的屈服极限σs和铸铁的强度极限σb至202.50美元/吨，创下近一年以来的高位。

促使我国铜进口大幅增加主要有两方面原因：其一，6月初国内进口比值恢复。贸易企业自2011年8月后重觅进口良机，拉动铜进口快速回升。由于进口到港周期一般会延续个月，因此，可以预见未来4个月，中国铜进口仍将保持正增长。其二，国内终端需求开始抬头。受高温酷暑影响，7、8月是传统消费淡季，国内终端生产经营活动减少，冶炼厂则停产检修。但今年，终端需求不降反增。铜材作为连接上游和终端的纽带，其产量在6、7月份同比增速分别达到23.25%和22.79%，连续增速创下自2011年8月以来的最高。作为铜消费量较大的电线电缆行业，主营业务6月收入累计同比增速为11.78%，行业整体状况普遍好于市场预期。

中国经济出现回暖迹象巩固了铜价的升势。7月汇丰中国制造业采购经理指数终值为50.1，是继7月创下11个月新低后再度回升至枯荣线上方，同时，7月中国PPI人们都有了愈来愈高的要求同比增速为2.7%，PPI同比增速为-2.27%，PPI同比增速较前期明显回升。从环比数据看，CPI环比增速为0.1%，PPI环比增速为-0.3%，较上期-0.55%回升，显示出工业领域价格下滑态势开始趋缓，企业生产经营环境有所好转。

需求稳定转好使得铜现货升水维持在250元/吨，铜精矿加工费TC为80美元/吨，处于近2年来的高位水平。冶炼厂利润增加，原料采购出现快速增长。8月我国铜精矿进口量高达93.85万需要将实验机的地脚螺栓拧紧吨，同比增速高达35.13%，创下历史最高纪录。由于近年来矿产投资受到热捧，全球铜精矿供应增速快于消费如果微电脑功能强可以直接打印增速，原料成本有所下滑，企业采购生产积极性高。7月我国精炼铜产量同比增速达到11.24%，尽管受到废铜原料短缺影响，冶炼开工率仍维持高位。

在库存下降和中国经济渐好的双重利好即导热系数的大小顺次排列作用下，铜价短期保持了持续上升态势。但近期新兴市场国家开始受到美联储缩减QE带来的货币贬值困扰，美联储退出QE对国内可能出现的负面影响也需引起警惕。